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行业出资总额超1100亿 银行布局理财子公司

来源:网络整理 作者:sads 人气: 发布时间:2018-12-05
摘要:11月26日,工商银行发布公告,拟出资160亿元设立全资子公司工银理财。至此,在资管新规明确要求商业银行应当设立子公司开展资管业务之后,工、农、中、建四大行

  11月26日,工商银行发布公告,拟出资160亿元设立全资子公司工银理财。至此,在资管新规明确要求商业银行应当设立子公司开展资管业务之后,工、农、中、建四大行已全部完成理财子公司布局,加上此前招商银行浦发银行等15家银行,理财子公司行业资本金出资总额已超1100亿元。

  另起炉灶

  4月27日,央行等四部门发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(简称资管新规),首次明确指出,商业银行应设立具有独立法人地位的子公司开展资产管理业务。业内人士解读该指导意见的具体目标是:主营业务不包括资产管理业务的金融机构应当设立具有独立法人地位的资产管理子公司开展资产管理业务;过渡期后,具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人地位的子公司开展资产管理业务。

  简单理解,就是银行需要将原来负责理财业务的内部部门拿出来单独成立公司。其结果是,原银行是母公司,理财子公司在经济上虽然仍与银行母公司有联系,但在法律上,银行母公司、理财子公司各为独立的法人主体。银行的理财部门需要“另起炉灶”。

  9月28日,银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法》,再次明确了商业银行需设立理财子公司。11月初,中国人民银行党委书记、银保监会主席郭树清对媒体表示,“《商业银行理财子公司管理办法》正式文件将在11月下旬发布。”

  在此背景下,11月下旬,中国银行建设银行农业银行工商银行等四大国有银行都发起设立理财子公司,合计出资不超过530亿元。加上稍早前已宣布设立理财子公司的招商银行交通银行、广发银行等15家商业银行,19家银行理财子公司合计最高出资总额为1140亿元。

  11月26日,工商银行“压轴出场”,宣布拟出资160亿元设立全资子公司工银理财,作为工行所属一级全资子公司运营管理。

  从工商银行的公告,我们可以大致了解理财子公司的经营范围:一是面向不特定社会公众公开发行理财产品,对受托的投资者财产进行投资和管理;二是面向合格投资者非公开发行理财产品,对受托的投资者财产进行投资和管理;三是理财顾问和咨询服务;另有经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。

  行业变局

  从政策角度看,新生的理财子公司的确获得了监管部门更多的呵护,在产品销售起点、销售渠道、面签要求、宣传渠道等方面,都实现了差异化监管,市场化程度更高。

  因此,很多基金行业从业者在微信朋友圈发出“狼真的来了”的感慨。的确,手持“全能牌照”的银行理财子公司,由于拥有更大的投资权限和范围,在与其他理财机构竞争时会更有优势。

  而对于习惯了到银行购买理财产品的中国投资者来说,理财子公司的出现也将从多方面改变他们的投资习惯。

  首先,投资者从理财子公司购买的产品直接与资本市场相关。

  此前,银行理财资金直接投资股票是有限制的,银行需要发行私募理财产品才能直接投资股票,或者是通过公募基金间接投资股票。而理财子公司则被允许发行公募理财产品直接投资股票。

  不仅如此,理财子公司还可以投资“非标”(非标准化)债权资产,这是其相对于公募证券基金的一大优势。根据规定,理财子公司“非标”债权类资产投资余额不得超过理财产品净资产的35%,但取消了“非标”余额不超过总资产4%和单一客户“非标”余额不超过资本净额10%的限制。此举意味着银行投资“非标”资产的空间大幅提升。

  其次,理财子公司产品销售渠道多样,且无销售门槛。

  此前,从商业银行购买公募理财产品,单一投资者销售起点金额不得低于5万元,前不久这一门槛刚刚下调到1万元。而理财子公司产品销售门槛直接降为零,这无疑极大拓展了购买理财产品人群的范围。

  与此同时,理财子公司的产品可以通过银行业金融机构代销,也可以通过银保监会认可的其他机构代销。对理财子公司来说,销售渠道扩充有利于提升产品规模,对投资者来说,这也意味着购买理财产品更加便利。简单来说,该规定意味着理财子公司可以选择网络作为销售渠道,投资者不需要再去银行网点排队面签。当然,为了保证投资者的合法权益,理财子公司销售产品依然要严格执行“双录”(录音、录像)程序,而这一过程完全可以在电子设备(手机、平板电脑)上完成。

  最后,投资者理财产品的选择范围会大大提升。

  早先,商业银行不得发行分级理财产品,但理财子公司被允许了。所谓分级理财产品,就是按照一些标准把理财产品分成不同的级别。最简单的分级就是金额,按照投资者资金多少的不同,确定不同的收益率。与此同时,理财子公司还可以设计“优先级+劣后级”这种两层或多层结构的产品,通过份额及收益分配结构,使得不同级别的投资者享有不同的风险和收益。

  客观来说,从银行理财到银行子公司理财仍需要一个过渡期。但毫无疑问的是,理财子公司的出现会给投资者理财带来更多的便利和选择,但也对投资者的理财能力提出更高要求,需要加强学习并逐步适应。

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