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李宗平:如何规避投资与理财陷阱?

来源:网络整理 作者:sads 人气: 发布时间:2019-02-06
摘要:东方财富网邀请到了上海龙龟投资管理有限公司创始人李宗平先生做客《财富观察》栏目,他在节目上表示,如果客户需要稳健的投资回报,那么应该选择有理财资质的金

   东方财富网邀请到了上海龙龟投资管理有限公司创始人李宗平先生做客《财富观察》栏目,他在节目上表示,如果客户需要稳健的投资回报,那么应该选择有理财资质的金融机构。如果投资者有相对较强的抗风险能力,应该选择有投资能力的金融机构。

  以下为部分采访实录:

  主持人:好的,非常感谢李总的讲解,这个时候不得不提,百姓家庭投资与理财越来越难,各种陷阱防不胜防,请问有什么好的建议做好投资收益或者理财,如何规避各种陷阱?

  李宗平:首先,我要告诉大家,投资和理财是不一样的。举个例子,我们去银行,银行大厅挂的是理财许可证,而投资是不一样的,证券类的投资基金,它的经营范围只剩下投资管理,可以看出来,在当前金融强监管背景下,各类金融活动有相应的金融牌照。如果客户需要稳健的投资回报,那么应该选择有理财资质的金融机构。如果投资者有相对较强的抗风险能力,应该选择有投资能力的金融机构。

  那么,有投资能力的金融机构如何辨别呢?现在有一些比较好的、有业绩展示的平台,通过这些平台可以发掘一些主动管理能力比较好的金融机构,这样的话我们可以分散化地配置理财,在投资能力比较强的金融机构管理下,投资者既可以得到稳健收益,又能够在一定的风险情况下获取相对比较高的超额收益。

  主持人:好的,非常感谢李总的讲解。回顾2018年,由于市场大环境的影响,很多投资者的收益状况不是特别的好,请问这种情况是什么原因导致的?

  李宗平:总结起来的话有几方面原因。第一,市场风险,不管是散户投资者,还是金融机构,股票多头策略在2018年亏的非常惨重。相比而言,CTA量化策略的表现遥遥领先,当然遥遥领先也是相对性的。第二,对冲工具缺乏,在公募基金里面,因为工具的缺失性、仓位的要求,很难对抗弱势环境的下跌。第三,投资者的预期。第四,也是最重要的,就是主观管理能力不够,资产配置慌。

  我前面讲的投资者预期从过去P2P时代,12%甚至15%的一个高回报,到了2018年,投资者的投资更加理性,我想投资者在经过弱势的洗礼之后,期望预期应该越来越理性。市场环境方面的话,总归是会慢慢改善起来的,特别是交易工具的越来越开放,这意味着对金融机构和散户投资而言,投资手段会越来越多。

  主持人:好的,接下来请李总讲下投资者应该如何做好理财以及金融机构如何提高主观管理能力?

  李宗平:资产配置方面,去年11月份,我们的政策有一类资产配置类私募基金就释放出一个强烈信号,就是资产配置是未来我们做好理财或者说做好投资非常重要的一个手段。当然对散户投资者而言,或者说一般家庭而言,简单的做好资产分散就可以了。

  对于如何提高主动管理能力,最重要一点就是提高投研能力,投研能力需要长期的技术沉淀,也需要我们扎根。为什么叫扎根呢?因为只有沉淀,只有沉下心来挖掘市场的因子,然后不断的磨合,我们才有可能提高管理能力。只有通过沉淀,我们的团队才有可能破茧而出,才有可能在弱势的环境下挖掘更有效的因子,才能够把我们的产品业绩提高到一定的水准,满意客户的需求。

  主持人:是的,那么金融机构能否在客户至上的基础上提高客户满意度?

  李宗平:这个问题的话,我讲两个指标,一个指标就是夏普比率,另一个指标就是Calmar率。简单来说,夏普比率就是你的单位风险可能换来的收益;Calmar率则是你的收益除上最大回撤。

  就金融产品来说,面临两个问题,要么提高收益,要么减少风险。我想如果在很难提高收益的情况下,那么只能减少风险。换句话说,只能减少亏损,这一点不管是在高净值客户还是金融机构的资产配置需求,在2018年都凸显出来了。这也是未来可能的一个发展方向,即收益率可能不会太高,但是风险会相对减少很多,只有这样才能够给客户提提供非常好的产品。相比而言,去年指数基金的风险就比股票类基金要降得很多。

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